龙头股紫光国微为何主动退出军工指数？

来源：雪球App，作者： 指汇盈，（https://xueqiu.com/5941996397/221572693）

，包括国防军工和军工龙头。原因挺搞笑的，说是紫光国微担心成为军工指数成分股，会被外资当成是军工企业引来美国的制裁。

我听到这句话脑袋里都有画面了， 跟指数公司说，我不是军工股啊，你别把我塞到 虽然我的利润是来自军工行业，但我不是军工股，我TM是芯片股

指数每年调仓两次，一次是6月的第二个星期五的下一个交易日，一次是12月的第二个星期五的下一个交易日。看今年的话就是6月13日和12月12日。

第一大权重股，占比8%-9%的仓位，如果国微退出军工指数，军工指数基金就只能被动卖出，所以 预计6月13日前后紫光国微会有20亿-30亿的被动跑路盘

是一家非常优秀的公司，目前军品FPGA芯片主要供货商就是紫光国微，它占到70%的市场份额。这是因为军工产品研发和验证周期都是非常长的，对供货商的稳定性要求非常高。 紫光国微2021年净利润同比+142%，2022年Q1净利润同比+63.91%，业绩景气是非常不错的

，军工指数未来的投资收益率可能会受到影响，这就好比白酒指数里面没了 （虽然国微的地位没有茅台高）。

不过指数没有办法，只能被动接受。 调整出去了，大概率会使其他权重股仓位增加，军工整体景气度还是高，存在贝塔行情的机会，其他个股后续涨幅也不一定会差，因此调整出去是否利大于弊，还是弊大于利也无法量化，告知大家是让买了

看好指数的朋友就一直持有就或者进行网格策略就好

第一时间跟军工主动型基金经理交流了一些 并不影响他们的投资，只要是看好紫光国微的就可以买，他们是主动投资，不是被动投资。

跑赢军工行业指数，而军工主动型基金配置了紫光国微较多仓位，那么军工主动型基金也能跑赢军工行业指数。 目前我们持有的宇宙奇兵投顾组合 是有配置紫光国微的，配置的仓位在4%-8%不等，都在前十大权重股。

最近大家看我说光伏，说消费，说基建，说航空，就是不说军工 。主要是军工确实没什么新观点，因为军工不像其他行业有那么多可以跟踪的高频数据。比如光伏，欧洲那边发一个2W亿计划涨一波，中国这边发一个通知涨一波。比如说消费，上海解封涨一波，派消费券涨一波，购置税减免又涨一波。二季度业绩都没出来，光是消息刺激就可以让这些板块轮番上涨。

军工有什么呢？前段时间说国产大飞机C919量产型上天了，但国产大飞机毕竟还没爆量，对短期的利润没什么影响。 重组引发了市场对军工国企重组的遐想

确实，2022年军工行业的投资逻辑其实有两条：

1、军工行业进入全面需求扩张，业绩景气度很好

第一条逻辑是业绩主线，不必多说， 但第二条逻辑却是第一条逻辑的封印枷锁

我估计你们已经忘记了，但在去年我是经常吐槽的：2022年是 的最后一年，很多军工企业都在准备股权激励、搞定增，如果把业绩搞太猛，股价一下子炒高了，激励定增就不好做了，所以有不少军工国企存在压业绩的嫌疑。比如某家做导弹连接器的，憋了一年都不出业绩。这是很多 经理心知肚明的，所以即使它业绩看上去不那么好，股价却比

重组了，是利好吗，它持有机电要不要换电子？

重组之后国企内部的利益关系就梳理清楚了，随后而来的可能是新一轮的股价激励方案 ，当股价激励方案出来了，业绩就可以正常释放，军工的行业景气度将体现，利润就爆发式的增长，股价自然就涨了。甚至利润还没开始增长，有股权激励的预期，股价就提前涨了。

军工行业最近没有太多值得说的，不频繁说并不代表不看好，只是该说的已经说了。2022年一季度除少部分公司受疫情影响交付之外，大部分重点军工企业的业绩是超市场预期的。你们把表收藏好，我没加水印，你们也可以随便转发，二季度财报全部出来之后我再给大家做新的